רוסיה – תשואות ושחיתות

ירון קאופמן, 15 אוק' 2007

בסוף אפריל הונפק ה- ETF האמריקאי הראשון המבוסס כולו על מניות חברות שבסיסן ברוסיה ונסחרות בשווקים בעולם. שמו Market Vectors Russia ,סימולו RSX, והוא עוקב את מדד DAXglobal Russia+ הכולל 30 חברות גדולות, בעיקר בתחום האנרגיה והנפט. היא גובה דמי ניהול של 0.78%, ובעלת מתאם נמוך מאוד ל- S&P 500. סוחרים שרכשו את המדד באוגוסט השיגו תשואה מדהימה של 25%. בארץ נסחרת כבר מינואר 2006 תעודת הסל "קסם רוסיה" העוקבת אחר מדד RDXUSD הכולל מניות דואליות הנסחרות ברוסיה ובלונדון. התעודה גובה דמי ניהול של 0%, ומחלקת רק 50% מן הדיבידנד. היא מבוזרת הרבה פחות מהאלטרנטיבה האמריקאית, כי כלולות בה 12 חברות בלבד.

ההשקעה ברוסיה מסוכנת במיוחד, בעיקר בשל רמת השחיתות בסקטור הציבורי ובקרב פולטיקאיים. רוסיה נמצאת במקום 143 בעולם (מתוך 180), הנמוך אף יותר ממיקומה של איראן (מקום 131), במדד השחיתות העולמי לשנת 2007. ברמה כזו של שחיתות, קיימת סבירות גבוהה מאוד לקריסה שלטונית וכלכלית, ובלתי אפשרי להעריך את הסיכויים לצמיחה בטווח הארוך.

שלח תגובה