משבר הסאב-פריים כהזדמנות

ירון קאופמן, 30 ספט' 2007

משבר הסאב-פריים פגע מאוד במניות של חברות פיננסים גדולות: Goldman Sachs, Lehman Brothers, Morgan Stanley, Bear Stearns, Merrill Lynch ועוד. המניות של החברות הללו ירדו בשיעור של 20 עד 30 אחוזים כל אחת, דבר שעשוי להצביע על הזדמנות. מניית גולדמן זקס, אגב, השתקמה באופן המהיר ביותר, ובקרוב תחזור לרמה בה הייתה לפני המשבר. גם ה- ETF-ים משתקמים עכשיו במהירות והשאלה הגדולה היא מה יהיה עיתוי ה"בום" הבא בכלכלה האמריקאית, ועד כמה המדיניות המוניטרית של ארה"ב תצליח להתמודד עם האיומים הרבים הרובצים לפתחה. בכתבה הקודמת בה הצגנו את המגזר הפיננסי בארה"ב הבטחנו לסקור את תעודות הסל הישראליות. רק תעודת סל ישראלית אחת מתמקדת במגזר הזה בארה"ב: קסם מוסדות פיננסיים – אשר מבוססת על המדד Dow Jones financial Services Titans 30. המדד הזה כולל 30 חברות ענק בינלאומיות המתמחות בפיננסים, וההשוואה בינו לבין מדדי הפיננסים שהצגנו כאן בעבר מעניינת. במשבר הסאב-פריים הוא "חטף" כמו כולם, אבל עד אליו הוא השיג בשנים 2005-2007 תשואות גבוהות משמעותית מהם. בטווחים הארוכים יותר, של 5 או 10 שנים, הוא השיג תשואות חסר משמעותיות לעומתם. הסיבה לכך היא כמובן הביזור הבינלאומי שלא קיים ב- ETF-ים על המגזר הפיננסי בארה"ב (כמו IYF). חברת Westfield האוסטרלית ומיצובישי היפנית,למשל, הן בעלות משקל גבוה במדד הזה.

בהזדמנות זו נזכיר את ה- ETF החדש מבית ProShares, הנקרא UYG, אשר מיועד למי שאוהב אקשן: הוא משתמש במינוף כדי להבטיח מעקב של פי 2 מ – IYF של iShares (אשר מתבסס על Dow Jones US Financial Sector). אתם מוזמנים לצפות כאן במשחק, בזום מיולי 2007 ועד היום, חבל להכביר במילים. זוהי ללא ספק אחת הזירות המעניינות (והמסוכנות) של החודשים הקרובים.

שלח תגובה