תעודות סל בחסר

ליאור ליבמן, 7 יוני 2007

עד לפני זמן לא רב האפשרות העיקרית שעמדה בפני המשקיע הייתה קניית אופציות מכירה על מדדים או מניות מסוימות. הבעיה בהשקעה באופציות הינה שהמשקיע נדרש להבנה מעמיקה יותר של שוק ההון, מעקב צמוד יותר אחר מגמות השוק ושהאופציות נתונות לתנודתיות גדולה אשר לא כל המשקיעים מעוניינים בה.

כיום בנוסף לתעודות הסל אשר עוקבות אחרי המדדים השונים בארץ ובעולם ישנם גם תעודות סל בחסר אשר עוקבות אחרי המדדים השונים.

לפני פרוט תעודות הסל בחסר שעומדות בפני המשקיע כדי להבין מה אומר המונח "חסר" או "תעודות סל בחסר". המונח מכירה בחסר מתייחס למכירת נכס אשר לא נמצא ברשותנו, ולכן לאחר המכירה אנו נמצאים בחסר אותו נצטרך להשלים במועד מאוחר יותר. למעשה, במכירת מניות בחסר, אנו לווים ממישהו (לרוב מהברוקר שלנו) מניה מסוימת, מוכרים אותה במחירה הנוכחי בשוק ומקווים שבמועד מאוחר יותר, כאשר נצטרך להחזיר לברוקר את המניה היא תהיה שווה פחות. במצב זה הרווח שלנו יהיה ההפרש בין מחיר המכירה של המנייה ובין מחיר הקנייה שלה חזרה בניקוי עמלות ומיסים. דבר דומה מייצגות תעודות הסל בחסר. במקרה זה מונפקות תעודות סל אשר עוקבות אחר מדד מסוים בצורה הפוכה. משמעות הדבר הינה שכשהמדד יורד, תעודת הסל עולה בערך דומה ולהיפך כשהמדד עולה. כיום, קיימות בישראל כ- 15 תעודות סל בחסר אשר עוקבות אחר המדדים העיקריים ואחר מדדים בחו"ל. דוגמא למדדים בארץ עבורם קיימות תעודות סל בחסר הינם מדד ת"א 100 (תעודת סל בחסר העוקבת אחר המדד הן: מבט מדד 100 חסר), מדד ת"א 25 (קסם שורט ת"א 25, תכלית חסר ת"א 25 ותאלי שורט 25), מדד הבנקים (מבט מדד הבנקים חסר וקסם שורט בנקים) קיימות תעודות בחסר גם עבור מדד ת"א 75 ומדד הנדל"ן. עבור מדדים בארצות הברית קיימות תעודות בחסר העוקבות אחר מדד הנאסד"ק (מבט מדד נאסד"ק חסר וקסם שורט נאסד"ק) ועבור מדד ה- S&P.

תגובות

תגובה אחת על הכתבה תעודות סל בחסר
  1. hagay

    שלום רב
    יופי של אתר
    מחפש תעודה סל בחסר על נפט בארץ או בחו"ל
    תודה

שלח תגובה