תעודות סל של רפואה ותרופות: לעקוב מקרוב

ירון קאופמן, 10 יוני 2006

השקעה במניות בודדות במגזר הרפואה (Health Care) והתרופות (Pharma) היא השקעה בסיכון גבוה מאוד. המגזר תנודתי מאוד, אך טומן בחובו הבטחות רבות. תוחלת החיים העולמית במגמת עלייה, ה"בייבי בום" בארה"ב עבר את גיל 60 ומתקרב ליציאה לפנסיה, איכות החיים עלתה. יחד איתם, עולים הביקושים לשירותי רפואה ולתרופות. השקעה במגזרים אלה היא השקעה לטווח ארוך, שכן זמני המחקר והפיתוח הדרושים לצורך מוצרים חדשים הם ארוכים יחסית. הטענות לפיהן המגזרים הללו צפויים להשיג תשואה עודפת בעשור הקרוב נסמכות על הרמות הגבוהות של המו"פ המושקעות כיום. בנוסף, הישגי תעודות-הסל במגזרים הללו היו נמוכים יחסית בשנים האחרונות, דבר המצביע על כך שכדאי לעקוב אחריהם בתשומת לב. כפי שטענתי בכתבות אחרות בעבר, היסטוריית שוקי ההון שנחקרה במגזרים השונים מעידה על מחזוריות. מגזרים שהשיגו תוצאות נמוכות במהלך תקופה ארוכה (במונחי שנים) נוטים להשיג תשואות גבוהות בתקופה שלאחריה. חברות הפארמה הנכללות בתעודות הסל מתאפיינות בפיזור בינלאומי, בהבדלים בגודל ובתגובות מהירות מאוד לחדשות בתחום. פריצות דרך נעשות לעיתים רחוקות ומשפיעות על כל המגזר. חברות הרפואה הן חברות פרטיות המספקות ביטוח רפואי לחבריהן, אשר מממנים אותו מכספם ומכספי המעסיק. החברות הללו מציגות בשנים האחרונות מגמה עקבית של צמיחה ברווחים.

איך משקיעים בפארמה וברפואה באמצעות תעודות-סל ?

  1. Health Care Select Sector SPDR – סימנו XLV.
  2. Vanguard HealthCare VIPERs – סימנה VHT.
  3. iShares DJ US HealthCare – סימנה IYH.

שלושתן מתבססות על חברות רפואה אמריקניות בלבד. חברת Pfizer וחברת Johnson & Johnson מהוות 25% מנכסיהן.

  1. iShares S&P Global HealthCare Sector – סימנה IXJ.
  2. תעודת הסל הישראלית החדשה "קסם רפואה" המתבססת על מדד DJTHCA של חברות רפואה גלובליות, המורכב מ – 30 מניות.

שתי האחרונות כוללות חשיפה גלובלית למגזר.

  1. Pharmaceuticals HOLDRs – שסימנו PPH. חשיפה למזגר הפארמה בלבד. מגזר זה השיג תשואות גרועות במיוחד בשנים האחרונות.

תגובות

תגובה אחת על הכתבה תעודות סל של רפואה ותרופות: לעקוב מקרוב
  1. רפואה ותרופות - הגנה בפני מיתון ? | תעודות סל ETF.co.il

    [...] תעודת הסל "קסם רפואה". ננסה לענות על השאלה באופן מקיף. סיקרנו את הסקטור מזמן ויש כבר הרבה עדכונים. ההגיון העומד מאחורי תנועת [...]