12 תעודות סל סקטוריאליות ישראליות חדשות

ירון קאופמן, 3 יוני 2006

לא פחות מ – 12 תעודות-סל ישראליות חדשות מוצעות למשקיע, כאשר המאפיין של כולן הוא המיקוד במגזר ספציפי של שוק ההון בארה"ב או בעולם. מגמת ההתמקדות היא המגמה האחרונה בתחום תעודות-הסל בארה"ב (ETFs), אשר זוכה לפופולאריות רבה בקרב המשקיעים. המשקיע נהנה בצורה זו גם מביזור של השקעתו (המוריד את רמת הסיכון הקיימת בהשקעה במניות בודדות מתוך המדד) וגם מהיכולת להנות מתשואה גבוהה יותר, כאשר מניות מדד המגזר הספציפי עולות יחד. במקרים רבים אף זוכה מגזר ספציפי לתשואות גבוהות, בעוד מדדי מניות רחבים יותר אינם זוכים לתשואות דומות. חשוב לדעת כי שימוש בתעודות-סל סקטוריאליות יהיה אפקטיבי רק כאשר הן נכללות בתיק השקעות לטווח ארוך. שימוש ספקולטיבי בהן הוא בעייתי, עקב הביזור המושג בהן. בהשקעה בתעודות-סל סקטוריאליות יש לשים לב לתופעת הנסיגה לממוצע, אשר נמצאה במחקרים מדעיים של התנהגות מדדים: מגזר שהשיג תשואות גבוהות בתקופה האחרונה, יבצע נסיגה לממוצע התשואות שלו בתקופה הבאה. על-כן, משקיעים רבים המשקיעים כספם במגזרים שהפכו אטרקטיביים לאחרונה, עשויים למצוא עצמם עם תשואות מאכזבות. לעומתם, משקיעים אשר השקיעו לטווח ארוך במגזרים ניטראליים יותר, נהנו ממלוא התשואות. משקיעים המתמקדים בתעודות-סל סקטוריאליות נוהגים להקצות את כספם בין המגזרים לפי רמת הסיכון המבוקשת על ידם: משקיעים אגרסיביים יקצו חלק גדול יותר מכספם למגזרים אטרקטיביים יותר בהווה, ויתמקדו בפחות מגזרים. משקיעים המעוניינים ברמות סיכון נמוכות יותר ישקיעו ביותר מגזרים, כולל בכאלו המציגים תשואות פחות אטרקטיביות. סיכון שיש לשים לב אליו בהשקעה בתעודות-סל סקטוריאליות הוא רמת המתאם שביניהן. אם שני מדדים סקטוריאליים מתנהגים באופן דומה, יש לשקול בכובד ראש את התועלת המושגת ברכישת שניהם. לדוגמה, אם מדד מגזר עולה כאשר מדד מגזר עולה, ויורד כאשר זה יורד, הרי שלא תושג יעילות ברכישת שניהם. אם מדד מגזר עולה בד"כ פי 2 כאשר מדד מגזר עולה, הרי שלא רק שלא השגנו תועלת ברכישת שניהם, הרי גם העלנו את רמת הסיכון אליה אנו נחשפים. 12 התעודות החדשות מושקות על ידי אקסלנס נשואה ("קסם") ועל ידי כלל פיננסים ("מבט"). כולן יסוקרו באתר זה.

תגובות

2 תגובות על הכתבה 12 תעודות סל סקטוריאליות ישראליות חדשות
  1. אבי

    ערב טוב ירון אבקש את התיחסותך אני קניתי את תעודת הסל מבט אנרגיה חלופית וכן את מבט עולמי האם הם מתאימים למשוואה שכתבת למעלה מאחר ואני מאוד מצדיק את מה שכתבת וחויתי זאת על בשרי בירידה של הנאסדק כשהכל ירד ואני לא רוצה שזה יקרה לי שוב זאת אומרת איזה תעודה נראית לך מתאימה להיות בתיק ביחד עם האנרגיה החלופית שאם היא תרד אז התעודה השניה תגן עליה ולחילופין אודה לך מאוד על תשובתך ומקווה לתשובה במהרה אבי

  2. אבי

    ירון אני עדיין מחכה לתשובתך

שלח תגובה